中信证券:维持爱奇艺“买入”评级 对视频赛道

时间:2019-08-21 23:00   编辑:admin

  金融界网站讯  8月20日,爱奇艺(NASDAQ:IQ)发布第二季度财报,营收71亿元,同比增长15%。其中,订阅会员规模达到1.005亿,订阅会员规模同比增长50%,会员服务收入34亿,在线广告22亿,内容分发和其他收入分别为5.179亿元和9.792亿元。

  对于爱奇艺表现,中信证券(行情600030,诊股)给予继续“买入”评级,其认为,虽然二季度受外部大环境及部分内容排播不确定性等原因,承受短期压力,但爱奇艺在原创内容领域领先行业,内容整体表现虽短期受到排播不确定性影响,但未来有望恢复。在内容成本改善大背景下,公司各项财务指标有望逐步趋好。根据财报数据统计,爱奇艺内容成本占比从2018年Q4的66%下降至2019年Q2的56%,拐点出现。与此同时,龚宇在分析师电话会议时也表示,演员片酬也得到了一定控制,市场不断稳定、成熟,成本会进一步得到控制。

  大环境的影响或将在未来一段时间持续存在,预计Q3将有望恢复,中信证券持续看好付费业务中长期增长前景。

  持续发力原创内容是爱奇艺坚定不移的发展主线,二季度综艺方面《中国新说唱》2019《乐队的夏天》《我是唱作人》及爆款剧集《破冰行动》《动物管理局》等表现抢眼,Q3上线的《亲爱的热爱的》《宸汐缘》《烈火军校》及后续《潮流合伙人》《我和我的祖国》等内容给予市场信心。未来在新的管理空间下,会有更多的、创新型的、符合要求的内容会播出,整体大环境约束的影响会减弱一些。

  此外爱奇艺在原创电影、互动视频(互动广告)、游戏、文学、艺人经纪、IP增值授权等领域等内容领域均有布局。中信证券认为,爱奇艺在原创内容领域领先行业,内容整体表现虽短期受到排播不确定性影响,但未来有望恢复。在内容成本改善大背景下,公司各项财务指标有望逐步趋好。中长期看,基于公司互联网视频核心业务优势,未来有望形成自有泛娱乐综合生态,进一步提升自身盈利能力。

  同时,高瓴资本近期公告显示,继第一季度增持爱奇艺1155万股,成为第一重仓股后,二季度,爱奇艺再次获得高瓴资本352.4万股的增持,继续保持第一位置。

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